Option Trading Iron Butterfly

Qu'est-ce qu'un Iron Butterfly Option Les options stratégiques offrent aux investisseurs des moyens de faire de l'argent qui ne peut être dupliqué avec des titres conventionnels tels que des actions ou des obligations. Et pas tous les types de négociation d'options sont des entreprises à risque élevé, il existe de nombreuses façons de limiter les pertes potentielles. L'un d'eux est en utilisant une stratégie de papillon de fer qui définit une limite définie en dollars sur les montants que l'investisseur peut soit gagner ou perdre. Ce n'est pas aussi complexe qu'il y paraît. Qu'est-ce qu'un papillon de fer? La stratégie de papillon de fer est un membre d'un groupe spécifique de stratégies d'options connues sous le nom d'envergures en voile parce que chaque stratégie porte le nom d'une créature volante comme un papillon ou un condor. La stratégie de papillon de fer est créée en combinant un écart d'appel d'ours avec un écart de taureau mis avec une date d'expiration identique qui converge à un prix d'exercice moyen. Un appel court et put sont vendus au prix d'exercice moyen, qui forme le corps du papillon, et un call et put sont achetés au-dessus et au-dessous du prix d'exercice moyen respectivement pour former les ailes. Cette stratégie diffère de la papillon papillon de base à deux égards, c'est un écart de crédit qui paie à l'investisseur une prime nette à ouvrir, alors que la position papillon de base est un type de propagation de débit. Et il faut quatre contrats au lieu de trois comme son cousin générique. ABC Company se négocie à 50 en août. Eric veut utiliser un papillon en fer pour profiter de ce stock. Il écrit à la fois un appel de septembre et de mettre et reçoit 4,00 de prime pour chaque contrat. Il achète également un appel du 60 septembre et le 40 septembre pour 0,75 chacun. Le résultat net est un crédit de 650 immédiatement après que le prix payé pour les positions longues est soustrait de la prime reçue pour les courtes (800-150). Prime reçue pour appel court et mise 4,00 x 2 x 100 actions 800 Primes payées pour appels longs et mis 0,75 x 2 x 100 actions 150 800 - 150 650 primes premières nettes crédit Comment la stratégie est utilisée Comme mentionné précédemment, les papillons de fer limitent à la fois le Possible gain et perte pour l'investisseur. Ils sont conçus pour permettre aux investisseurs de conserver au moins une partie de la prime nette qui est initialement payée, ce qui se produit lorsque le prix du titre sous-jacent ou de l'indice se termine entre le prix d'exercice supérieur et inférieur. Les investisseurs utiliseront donc cette stratégie lorsqu'ils estiment que l'instrument sous-jacent restera dans une fourchette de prix donnée jusqu'à la date d'expiration des options. Plus l'instrument sous-jacent se rapproche du prix d'exercice moyen, plus le bénéfice des investisseurs est élevé. Les investisseurs réaliseront une perte si le prix se termine soit au-dessus du prix d'exercice de l'appel supérieur, soit au-dessous du prix d'exercice du prix inférieur. Le point d'équilibre pour l'investisseur peut être déterminé en additionnant et en soustrayant la prime reçue du prix d'exercice moyen. Sur la base de l'exemple précédent, les points d'équilibre d'Erics sont calculés comme suit: Prix d'exercice moyen 50 Prime nette payée sur ouverture 650 Point de rupture supérieur 50 6,50 (x 100 actions 650) 56,50 Point mort inférieur 50 - 6,50 (x 100 actions 650) 43.50 Si le prix s'élève au-dessus ou au-dessous des points de rupture, Eric paiera plus pour racheter le court ou le mettre que ce qu'il a reçu initialement, ce qui entraîne une perte nette. ABC Company clôture à 75 en Novembre, ce qui signifie que toutes les options dans le spread expirera sans valeur, sauf pour les options d'appel. Eric doit donc racheter le court 50 appel pour 2500 (75 prix de marché - 50 prix d'exercice x 100 actions) afin de fermer sa position et reçoit une prime correspondante de 1 500 sur l'appel 60 acheté (75 prix du marché - 60 Prix ​​d'exercice 15 x 100 actions). Sa perte nette sur les appels est donc de 1 000, ce qui est ensuite soustrait de sa prime nette initiale de 650 pour une perte nette finale de 350. Bien sûr, il n'est pas nécessaire pour les prix de grève supérieur et inférieur d'être équidistant de la grève du milieu prix. Les papillons de fer peuvent être créés avec un biais dans un sens ou l'autre, où l'investisseur peut croire que le stock peut augmenter ou diminuer légèrement dans le prix, mais seulement à un certain niveau. Si Eric croyait que la Compagnie ABC pourrait augmenter à 60 par l'expiration dans l'exemple ci-dessus, alors il pourrait augmenter ou baisser l'appel supérieur ou des prix de grève inférieurs mis en conséquence. Les papillons de fer peuvent également être inversés de sorte que les positions longues sont prises au prix d'exercice moyen et les positions courtes sont placées aux ailes. Cela peut être réalisé de manière rentable pendant les périodes de forte volatilité pour l'instrument sous-jacent. Avantages et inconvénients Les papillons de fer offrent plusieurs avantages clés pour les commerçants. Ils peuvent être créés en utilisant une quantité relativement faible de capital et fournir un revenu stable avec moins de risque que les spreads directionnels pour ceux qui les utilisent sur les titres qui se rapprochent du prix de spread. Ils peuvent également être roulés vers le haut ou vers le bas comme toute autre propagation si le prix commence à sortir de cette fourchette, et les investisseurs peuvent fermer la moitié de la négociation et le profit sur le bear call restant ou spread bull si ils le choisissent. Leurs paramètres de risque et de récompense sont également clairement définis. La prime nette payée à l'open est le maximum de profit possible que l'investisseur peut tirer de cette stratégie et la différence entre la perte nette récoltée entre les appels longs et courts ou moins la prime initiale payée est la perte maximale possible que l'investisseur peut Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus. Mais les investisseurs doivent surveiller leurs coûts de commission pour ce type de commerce puisque quatre positions distinctes doivent être ouvertes et fermées et le bénéfice maximal possible est rarement gagné ici parce que l'instrument sous-jacent se refermera habituellement entre le prix d'exercice moyen et limite inférieure. Et parce que la plupart des papillons de fer sont créés en utilisant des spreads assez étroits, les chances d'encourir une perte sont proportionnellement plus élevés. Les papillons de fer sont conçus pour fournir aux investisseurs un revenu stable tout en limitant leur risque. Cependant, ce type de stratégie est généralement seulement approprié pour les traders option expérimentés qui peuvent regarder les marchés pendant les heures de négociation et de bien comprendre les risques potentiels et les récompenses impliqués. La plupart des plates-formes de courtage et d'investissement exigent également des investisseurs qui emploient cette ou d'autres stratégies similaires pour répondre à certaines exigences financières ou de trading. Iron Butterfly Spread Email Acheter un put, strike price A Vendre un put, strike price B Vendre un call, strike price B Buy a Appel, le prix d'exercice C Généralement, le stock sera en grève B NOTE: Les prix d'exercice sont équidistants, et toutes les options ont le même mois d'expiration. Qui devrait l'exécuter REMARQUE: En raison de l'étroit point doux et le youre de fait échangeant quatre options différentes dans une stratégie, les écarts de papillon de fer longs peuvent être mieux adaptés pour des commerçants plus avancés d'option. Quand l'exécuter Habituellement, les investisseurs utiliseront des écarts de papillon pour anticiper un mouvement minimal sur le stock dans un délai précis. Le Sweet Spot Vous voulez que le prix des actions soit exactement à la grève B à l'expiration et espérons que les quatre options expirent sans valeur. À propos des options de sécurité sont des contrats qui contrôlent les actifs sous-jacents, souvent de stock. Il est possible d'acheter (posséder ou de long) ou de vendre (écrire ou court) une option pour initier un poste. Les options sont négociées par l'entremise d'un courtier, comme TradeKing, qui facture une commission lors de l'achat ou de la vente de contrats d'options. Options: Les bases sont un excellent endroit pour commencer lorsque vous apprenez sur les options. Avant de négocier des options, considérez soigneusement vos objectifs, les risques, les coûts de transaction et les frais. La Stratégie Vous pouvez penser à cette stratégie comme simultanément courir un écart de put court et un appel de courte distance avec les spreads convergeant à la grève B. Parce que c'est une combinaison de courtes spreads, un papillon de fer peut être établi pour un crédit net. Idéalement, vous voulez toutes les options de cette propagation à expirer sans valeur, avec le stock à la grève B. Cependant, les chances de ce qui se passe sont assez faibles, donc vous aurez probablement à payer quelque chose pour fermer votre position. Il est possible de mettre un biais directionnel sur ce métier. Si la grève B est plus élevée que le cours de l'action, cela serait considéré comme un commerce haussier. Si la grève B est inférieure au cours de l'action, ce serait un commerce baissier. Potentiel maximal Le profit potentiel est limité au crédit net reçu. Perte potentielle maximale Le risque est limité à la grève B moins la grève A, moins le crédit net reçu lors de l'établissement de la position. Rupture à l'expiration Il ya deux points forts pour ce jeu: Strike B plus le crédit net reçu. Grève B moins crédit net reçu. Exigences de marge de TradeKing L'exigence de marge est l'exigence d'écart d'appel à court terme ou l'exigence de mise à court terme (selon la plus élevée des deux). NOTE: Le crédit net reçu de l'établissement du papillon de fer peut être appliqué à l'exigence de marge initiale. Gardez à l'esprit que cette exigence est sur une base par unité. Alors n'oubliez pas de multiplier par le nombre total d'unités lorsque vous faites les calculs. Comme le temps passe Par Pour cette stratégie, la décomposition du temps est votre ami. Idéalement, vous voulez que toutes les options de cette marge expirent sans valeur avec le stock précisément à la grève. Volatilité implicite Une fois la stratégie établie, l'effet de la volatilité implicite dépend de l'endroit où le stock est par rapport à vos prix d'exercice. Si votre prévision était correcte et le cours de l'action est à la grève ou autour de la grève B, vous voulez que la volatilité diminue. Votre principale préoccupation est les deux options que vous avez vendues à la grève B. Une diminution de la volatilité implicite fera que les options proches de la monnaie de diminuer la valeur. Ainsi, la valeur globale du papillon va diminuer, ce qui rend moins cher de fermer votre position. En outre, vous voulez que le cours des actions reste stable autour de la grève B, et une diminution de la volatilité implicite suggère que ce pourrait être le cas. Si votre prévision était incorrecte et que le cours de l'action est inférieur à la grève A ou au-dessus de la grève C, en général, vous voulez que la volatilité augmente. Cela est particulièrement vrai lorsque l'expiration approche. Une augmentation de la volatilité augmentera la valeur de l'option que vous possédez à la grève près de la monnaie, tout en ayant moins d'effet sur les options courtes à la grève B. Donc, la valeur globale du papillon de fer va diminuer, ce qui rend moins cher à Fermez votre position. Option Guys Conseils Depuis un papillon de fer est une propagation à quatre pattes, les commissions coûtent généralement plus d'un papillon long. Cela provoque certains investisseurs à opter pour le long papillon à la place. (Cependant, étant donné que les commissions de TradeKings sont si faibles, cela vous nuira moins que ce ne serait le cas pour d'autres courtiers.) Certains investisseurs pourraient souhaiter exécuter cette stratégie en utilisant des options d'indices plutôt que des options sur des actions individuelles. C'est parce que historiquement, les indices n'ont pas été aussi volatile que les stocks individuels. Les fluctuations des cours des actions d'un indice tendent à s'annuler mutuellement, ce qui diminue la volatilité de l'indice dans son ensemble. Trader Network Trade Notes Expliquez votre raisonnement et objectifs pour chaque métier et obtenir des commentaires précieux des autres. Graphiques de volatilité Comparer la volatilité implicite et historique d'un stock ou d'un indice sous-jacent aux options listées dans une interface graphique propre et facile à lire. Quotes Nouvelles Recherche Obtenez toutes les données essentielles sur tout stock, option, ETF ou fonds communs de placement ici. Stratégies associées Strangle court Un strangle court vous donne l'obligation d'acheter le stock au prix d'exercice A et l'obligation de vendre l'action au prix d'exercice B si les options sont attribuées. Vous prédisez le cours de l'action. Papillon d'arbre de Noël avec des appels Vous pouvez penser à cette stratégie comme l'achat simultané d'un écart d'appel à long avec les grèves A et C et la vente de deux spreads d'appel à court avec les grèves C et D. Parce que l'appel à long écarté saute plus. Répartition avant avec appels L'achat de l'appel vous donne le droit d'acheter des actions au prix d'exercice A. La vente des deux appels vous donne l'obligation de vendre des actions au prix d'exercice B si les options sont attribuées. Cette stratégie permet. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les citations sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire. Les données du marché sont alimentées et mises en œuvre par SunGard. Données fondamentales de la société fournies par Factset. Estimations des bénéfices fournies par Zacks. Données sur les fonds communs de placement et le FNB fournies par Lipper et Dow Jones Company. L'offre d'achat sans commission pour fermer ne s'applique pas aux métiers multi-jambes. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires et de multiples commissions. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. Les rendements des placements fluctuent et sont sujets à la volatilité du marché, de sorte que les actions des investisseurs, lorsqu'elles sont rachetées ou vendues, peuvent valoir plus ou moins que leur coût initial. Les FNB sont assujettis à des risques semblables à ceux des actions. Certains fonds spécialisés négociés en bourse peuvent faire l'objet de risques de marché supplémentaires. La plate-forme de revenu fixe TradeKings est fournie par Knight BondPoint, Inc. Toutes les offres soumises sur la plate-forme Knight BondPoint sont des ordres à cours limité et si elles sont exécutées, elles ne seront exécutées qu'avec des offres sur la plateforme Knight BondPoint. Knight BondPoint ne fait pas acheminer les ordres vers un autre lieu aux fins de traitement et d'exécution des ordres. L'information provient de sources jugées fiables, mais son exactitude ou son intégralité n'est pas garantie. L'information et les produits sont fournis sur une base d'agence best-efforts seulement. 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Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Pour obtenir la liste complète des informations relatives au contenu en ligne, veuillez consulter les rubriques de l'information sur la vente. Le trading de devises (Forex) est offert aux investisseurs auto-dirigés par le biais de TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc et TradeKing Securities, LLC sont des sociétés distinctes, mais affiliées. 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GAIN Capital est inscrite auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et est membre de la National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. est membre de la National Futures Association (ID 0408077). Copy 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial, Inc. Titres offerts par TradeKing Securities, LLC, membre FINRA et SIPC. Vous pouvez penser à cette stratégie en tant qu'exécution simultanée d'un spread court et d'un appel à court terme avec les spreads convergeant à la grève B. Parce que itrsquos une combinaison de spreads courts, un Fer papillon peut être établi pour un crédit net. Idéalement, vous voulez que toutes les options dans cette propagation à expirer sans valeur, avec le stock à la grève B. Cependant, les chances de ce qui se passe sont assez faibles, donc votre avez probablement à payer quelque chose pour fermer votre position. Il est possible de mettre un biais directionnel sur ce métier. Si la grève B est plus élevée que le cours de l'action, cela serait considéré comme un commerce haussier. Si la grève B est inférieure au cours de l'action, ce serait un commerce baissier. Options Guys Conseils Depuis un papillon de fer est un ldquofour-leggedrdquo propagation, les commissions coûtent généralement plus d'un papillon long. Cela provoque certains investisseurs à opter pour le long papillon à la place. (Cependant, étant donné que les commissions de TradeKingrsquos sont si faibles, cela vous nuira moins que ce ne serait le cas pour d'autres courtiers.) Certains investisseurs peuvent souhaiter exécuter cette stratégie en utilisant des options d'indices plutôt que des options sur des actions individuelles. Thatrsquos parce que, historiquement, les indices n'ont pas été aussi volatile que les stocks individuels. Les fluctuations des prix des actions d'un indice indexé ont tendance à s'annuler mutuellement, ce qui diminue la volatilité de l'indice dans son ensemble. Acheter un put, un prix d'exercice A Vendre un put, un prix d'exercice B Vendre un appel, un prix d'exercice B Acheter un appel, un prix d'exercice C Généralement, le stock sera en grève B NOTE: Les prix d'exercice sont équidistants et toutes les options ont les mêmes mois d'expiration. REMARQUE: En raison de l'étroitesse de la tache douce et du fait que vous vendez quatre options différentes dans une stratégie, de longues maripages de papillon de fer peuvent être mieux adaptées pour les commerçants d'options plus avancées. Quand l'exécuter Habituellement, les investisseurs utiliseront des écarts de papillon pour anticiper un mouvement minimal sur le stock dans un délai précis. Rupture à l'expiration Il ya deux points forts pour ce jeu: Strike B plus le crédit net reçu. Grève B moins crédit net reçu. The Sweet Spot Vous voulez que le prix des actions soit exactement à la grève B à l'expiration afin que les quatre options expirent sans valeur. Potentiel maximal Le profit potentiel est limité au crédit net reçu. Perte potentielle maximale Le risque est limité à la grève B moins la grève A, moins le crédit net reçu lors de l'établissement de la position. Exigence de marge de TradeKing L'exigence de marge est l'exigence d'étalement d'appel à court terme ou l'exigence de mise à découvert courte (selon la plus élevée des deux). NOTE: Le crédit net reçu de l'établissement du papillon de fer peut être appliqué à l'exigence de marge initiale. Gardez à l'esprit que cette exigence est sur une base par unité. Alors donrsquot oublier de multiplier par le nombre total d'unités quand yoursquore faire les maths. Comme le temps passe Par Pour cette stratégie, la décomposition du temps est votre ami. Idéalement, vous voulez que toutes les options de cette marge expirent sans valeur avec le stock précisément à la grève. Volatilité implicite Une fois la stratégie établie, l'effet de la volatilité implicite dépend de l'endroit où le stock est par rapport à vos prix d'exercice. Si votre prévision était correcte et le cours de l'action est à la grève ou autour de la grève B, vous voulez que la volatilité diminue. Votre principale préoccupation est les deux options que vous avez vendues à la grève B. Une diminution de la volatilité implicite fera que les options proches de la monnaie de diminuer la valeur. Ainsi, la valeur globale du papillon va diminuer, ce qui rend moins cher de fermer votre position. En outre, vous voulez que le cours des actions reste stable autour de la grève B, et une diminution de la volatilité implicite suggère que ce pourrait être le cas. Si votre prévision était incorrecte et que le cours de l'action est inférieur à la grève A ou au-dessus de la grève C, en général, vous voulez que la volatilité augmente. Cela est particulièrement vrai lorsque l'expiration approche. Une augmentation de la volatilité augmentera la valeur de l'option que vous possédez à la grève près de la monnaie, tout en ayant moins d'effet sur les options courtes à la grève B. Donc, la valeur globale du papillon de fer va diminuer, ce qui rend moins cher à Fermez votre position. Vérifiez votre stratégie avec les outils de TradeKing Utilisez la Calculatrice de perte de bénéfice pour établir des points d'équilibre, d'évaluer la façon dont votre stratégie pourrait changer à mesure que l'expiration approches, et d'analyser les Grecs option. Donrsquot avoir un compte TradeKing Ouvrir un aujourd'hui Apprenez des astuces commerciales des experts de TradeKingrsquos Top dix des options d'erreurs Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour toute condition de marché Option avancée joue Top Five Things Stock Option Traders devrait savoir sur la volatilité Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie de placement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Membre FINRA et SIPC.